从6月初至当下，美元指数已经连续四周下跌，从最高点的89至目前的不到85，此次的下行似乎超过了技术层面的调整。究竟是什么原因造成了此次美元指数的持续下跌？这种趋势是否是其拐点到来的先兆？

　　现状

　　指数下跌与市场焦点转换有关

　　截至记者发稿时止，7月5日美元指数为84.5左右，较上一交易日有小幅上涨。但是，纵观近一个月的美元指数走势可以发现，美元指数已经从6月第一周的高点89左右连续下跌调整至目前的84左右。

　　美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一篮子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一篮子货币的综合变化率，来衡量美元的强弱程度。

　　市场人士认为，美元指数近期的持续走低与市场的关注焦点正在转换有关。

　　一方面，市场对欧洲主权债务危机的担忧情绪已大大缓解。欧洲央行上周公布的数据显示，欧洲央行的3个月期资金招标中银行所需资金需求低于市场预期；与此同时，西班牙成功发行了35亿欧元的5年期国债；5月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.3%，符合预期；同时失业率降至10 .0%，显示就业市场停止恶化。“大多数人会认为，欧洲的状况可能也就如此了，再次恶化的可能性不大。”中国建设银行高级研究员赵庆明说。

　　而与之相对的是，美国最近公布的数据加剧了投资者对美国经济前景的担忧。美国世界大型企业委员会6月29日公布的美国6月份消费信心指数大幅下滑，结束了连续三个月的上升。在上半年的最后一个交易日里，纽约股市股指继续下跌，截至收盘，三大股指共同创出今年的收盘新低，半年累计跌幅均在8%左右。

　　另外，7月1日美国劳工部的报告显示，上周首次申请失业救济的人数增加了1 .3万人，而经济学家此前预计这一数据会小幅下降；7月2日公布的数据显示6月美国非农就业人数减少12.5万，远低于前值增加43.1万和市场预期的减少11万。美国经济复苏前景再次蒙上阴影。

　　赵庆明说，对投资者打击最大的莫过于最近“两房”退市的消息了。海通证券的研究报告指出，“两房”退市与“两房”持续亏损密不可分，而“两房”亏损的背景是房地产市场的持续低迷。

　　“两房”在美国经济中的重要性很高。首先，“两房”是支持美国房地产市场发展的重要机构，它们担保了绝大多数房地产按揭贷款。其次，“两房”对于美国金融系统的运行至关 重 要 ， “ 两 房 ” 发 行 和 担 保 的M B S已经渗透到了全球金融市场的各个参与者。美国国内的金融机构和个人是“两房”相关M BS的最大持有者，持有比例超过50%，美联储、财政部也持有大量的“两房”相关M BS。

　　“尽管房地美和房利美从纽交所退市并不意味着它们要破产，但是，这件事对投资者的信心打击很大，对美元是一个重大的利空。”赵庆明说。