调整压力逼迫次新股回调

    除N华平等4只首发上市的新股外，在剩下的70只创业板股票中，4月27日有59只个股出现下跌，占比超过八成。由于大盘大幅下挫，当日部分创业板股票盘中一度跌停，值得庆幸的是，大盘尾盘快速勾头，从而使创业板的下行压力有所缓解。金利华电、华谊嘉信和南都电源当日的跌幅仍分别达到9.94%、9.37%和9.21%，离跌停仅咫尺之遥。另外，赛为智能、亿纬锂能和鼎汉技术等8只个股的跌幅也均超过6%，下跌势头也十分猛。累计有38只个股的跌幅超过4%，占比超过50%。

    在创业板整体下挫的背景下，创业板次新股遭遇的调整压力更大。剔除4月27日首发上市的新股，今年以来首发上市股票有34只，这些新股由于首日涨幅较大，使得调整压力更加集中。按总市值加权平均方法测算，34只次新股整体跌幅则达到3.46%，明显超越当日大盘的跌幅，市值损失达到56.37亿元。

    值得注意的是，4月21日首发上市的华谊嘉信等5只个股的调整幅度更为惨烈，按总市值加权平均方法测算，以上5只个股市值损失16.19亿元，市值跌幅达3.7%，进一步沦为创业板次新股中的调整“重灾区”。

    各方资金反复博弈使震荡加剧

    4月13日以来，前期一度火爆的创业板股票纷纷进入剧烈震荡期。统计显示，4月13日至4月27日短短11个交易日中，按总市值加权平均方法测算，申万创业板成分指数重挫14.97%，明显超越同期上证综指7.07%的跌幅。

    其中，上海嘉豪从4月13日至4月27日累计下挫31.11%，该股4月13日收盘时曾坐拥33.81亿元的总市值，而4月27日收盘时其总市值已缩减至24.41亿元，在短短11个交易日中，9.40亿元的总市值已化为泡影。2月1日至4月12日，该股曾持续大幅上攻，期间涨幅达到60.43%，这曾一度使参与该股的投资者的财富急剧膨胀。不过，前期大幅透支基本面的炒作似乎只是黄粱一梦，当投资者还来不及从前期财富急剧膨胀的迷梦中醒来的时候，又不得不再度面临财富快速缩水的尴尬。

    在上海嘉豪股价快速震荡下行的过程中，烦恼的不仅仅是持有其股份的投资者，在短线大跌后踊跃抄底的投资者所面临的风险也急剧上升。进入4月13日以来，上海嘉豪盘中振幅急剧放大，其4月13日至4月27日的日均振幅达到7.17%，将在此期间踊跃抄底的绝大多数的投资者纷纷套牢。

    分析人士指出，近期投资者参与上海嘉豪所遭遇的尴尬，只不过是近期参与创业板股票众多投资者的一个缩影。经过前期的持续爆炒后，估值高企的创业板股票客观上有向其基本面回归的要求。但各方资金的反复博弈使这一回归过程变得复杂和曲折，这使创业板股票的剧烈震荡在所难免。而在创业板股票剧烈震荡之际，参与风险则快速上升。毕竟，在近期创业板股票剧烈震荡的背景下，投资者短线抄底成功或许只能是极少数人的奢望。（孙见友）