全球主要股指半年走势

A股半年跌幅居全球主要股指首位

美股敏感成“惊鸟” 风险聚集渐悲观

伦敦股市徘徊在十字路口

新兴经济体股市在“跌宕”中复苏

　　全球股市主要股指大多以年内低点为半年行情画上休止符。回顾上半年整体表现，第一季度整体上行的趋势未能得以延续，在4月触及高点后，全球股市像听到发令枪响一般集体跳水：道指跌破万点并在低位徘徊，标普500指数降至去年10月以来最低水平，欧洲三大股指持续大幅波动，日经225指数跌至七个月低点。今年以来，MSCI全球指数已累计下跌7.6%，而去年全年为上涨27%。

　　业内专家接受中国证券报记者采访时表示，投资者对全球经济增速放缓的恐惧情绪令市场如履薄冰，信心不振带来的影响已超出经济基本面。预计下半年市场仍将在波动中前行，避险情绪升温将继续推动金价走高。

　　市场慌什么？“二次探底”

　　分析人士认为，投资者的犹豫不决和喜忧参半的经济数据令全球股市自4月底以来持续大幅波动，特别是欧债危机对市场形成压力。澳新银行高级市场经济学家戈哈表示：“投资者对全球经济复苏越来越担心，特别是二次探底风险的上升。”

　　对此，英国安本资产管理公司全球战略与资产配置总监迈克尔·特纳接受中国证券报记者采访时表示，今年上半年全球经济表现强劲，主要基于持续的库存重建以及消费者和企业投资带来的终端需求些许改善，而随着库存重建周期衰弱，经济增长动力很可能放缓。

　　特纳认为，宏观经济前景最大的不确定性来自财政政策的变动。目前欧洲内部的财政政策正在收紧，比如英国通过削减开支和增加营业税控制预算，尽管大多数计划要到2011年开始执行，但此轮财政紧缩造成的预算削减量约占其未来四年国内生产总值（GDP）的8%，这在现代是史无前例的，这一政策明显存在很大风险。欧元区情况与此类似，特别是核心国家如法国、德国等同样也收紧了政策。

　　“很明显，金融危机有二次来袭的风险，欧元区国家，特别是欧洲央行需要处理金融系统稳定的问题。”特纳认为，相关当局最终会处理好这些问题，但同时也可能引入一些风险，未来数月欧债危机仍会进一步发展，“眼下我们仍认为全球经济不会陷入二次探底，但欧洲的财政状况可能会加大这一风险。”