在各大国际投行对明年的中国市场纷纷唱多时，对于明年是否应该采取"退市机制"却出现分歧。高盛中国首席策略分析师邓体顺昨日表示："(经济刺激政策)缓慢退出是一个比较明智的选择。"预测明年第二季度央行将首次加息27个基点，到2010年底将有三次加息，累计加息81个基点。
明年通胀3%
邓体顺在上海接受媒体采访时表示，经济刺激政策将在明年逐步温和退出。短期政策不能长期化，在中国经济增长势头进一步企稳或通胀上行风险出现后，将可能出现"温和加息"。
对于市场最为担忧的通货膨胀因素，邓体顺表示，明年通胀预期会有所增加，预测明年CPI增幅在3%左右。另外，从经济的实体要素来看，如果企业的产能利用效率达到历史高位，那么即使在没有通胀的情况下，也存在加息的可能。
在投资者和一些经济学家对加息周期日益担忧时，高盛经济学家却乐观以对。高盛认为，利率市场在一定程度上已经消化了流动性收紧的因素。最重要的是，历史经验表明，在经济增长稳健的背景下，实行旨在遏制通胀压力的加息举措不太可能损害股市的上行走势。
人民币汇率短期稳定
高盛还表示，明年以后财政刺激政策的作用可能会逐渐消退。预测2009年刺激政策下的财政赤字为1660亿美元，占GDP的3.5%，这意味着明年刺激政策支出增长仅为17%，而今年的增长超过了500%。
对于人民币的升值预期，邓体顺表示，短期来看人民币汇率将维持稳定，但中长期人民币仍存在升值压力。 |
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