阳光私募19天噩梦 七成重仓股跑输大盘

    □ 本报记者 赵学毅

    截至11月3日收盘，上证指数10月份以来累计上涨14.13%，同期阳光私募重仓股整体走势偏弱，有七成股票跑输同期大盘。重仓股疲弱，令私募基金同期业绩明显受到冲击。据WIND资讯数据，可对比的585只非结构化阳光私募产品仅有51只跑赢大盘，占比8.72%；且分化严重，近一个月最牛私募塔晶狮王2号净值回报43.98%，最差私募铭远巴克莱同期净值回报-7.2%；田荣华、吕俊、梁钧、陈鹏等执掌的公募派私募基金业绩落至后1/3。

    私募重仓股全样本亮相

    投资风格呈四新特征

    随着2010年上市公司三季报披露完毕，阳光私募基金重仓股全样本亮相，其持股偏好情况一目了然。根据私募排排网研究中心提供的数据，三季度私募基金共现身251家上市公司前十大流通股东。紧盯“十二五”规划行业，集中抢筹个股，秘密潜伏ST股，亮相百亿市值大蓝筹，成为私募基金三季度持仓的四大新特征。

    据《证券日报》基金周刊及私募排排网研究中心分析，三季度私募基金现身的251股中，主要集中于化工（威远生化、六国化工等34股）、医药（天方药业、紫鑫药业等19股）、电力（华银电力、京能热电等11股）、电子（利达光电、乾照光电等11股）、计算机（银江股份、广联达等9股）、输配电及控制设备制造业（置信电气、正泰电器等7股）等行业。这六大行业集中了91只重仓股，占比36.25%。这六大行业是“十二五”规划重点行业，显然，参照国家政策是私募基金三季度选股的一大依据。

    三季度私募基金频现抢筹个股，也是一大新特征。三季报显示，有4只以上私募基金产品携手进驻9家上市公司“前十大”，其中不乏明星私募基金的身影。仙琚制药前10大流通股股东名单中，有5家为新进的私募基金，其中由吕俊执掌的“公募派”私募基金从容成长8期新进仙琚制药62.62万股，位居第四；私募基金也占据宏润建设前10大流通股东席位的半壁江山，且均被罗伟广执掌的新价值投资包揽，其中新价值成长一期以676.13万股的持股量位居第一。此外，罗伟广重点持有的股票还有万家乐、天保基建、银江股份、*ST新材、威远生化，均得到新价值成长一期等4只私募产品共同持有。

    秘密潜伏ST股、亮相百亿市值大蓝筹是私募基金持仓的两个新特征。数据显示，三季度中私募基金现身6只ST类个股前十大流通股东，包括*ST新材、*ST四维、*ST山焦、*ST联华、*ST得亨、*ST北人。另外，私募基金高调亮相13只百亿市值大蓝筹股中，其中，重阳投资现身宝钢股份、中国南车、华侨城A3只百亿元市值个股，泽熙投资则现身广汇股份和新希望。

    七成重仓股跑输大盘

    明星私募业绩最受伤

    《证券日报》基金周刊最新统计，在10月份以来的19个交易日里，251只股票并未因私募基金的青睐走强，相反，整体以11.5%的平均涨幅落后同期大盘收益率。176只占比70.12%的私募基金重仓股跑输同期上证指数，其中包括34只股票逆市下跌，令私募基金大跌眼镜。

    10月以来，私募基金重仓股中钢吉炭、中钢天源、浪潮信息分别以83.5%、60.72%、59.09%的累计涨幅跻身涨幅榜前三甲， 分别跑赢同期上证指数69.37个百分点、46.59个百分点、44.96个百分点。泽熙投资三季度的重仓股哈高科，以54.76%的涨幅排行私募重仓股第5位。若仓位不变（持有318.39万股），泽熙瑞金1号在19个交易日里从哈高科身上获得1757.51万元的投资收益，该产品近一个月净值回报率10.55%（最新净值截至10月29日），位居同类私募基金产品排行榜前1/5。

    并非所有私募基金与泽熙瑞金1号幸运，不少私募基金或者对牛股错误减仓，或者重仓弱势股，使其业绩明显落后。

    田荣华执掌的武当17期，三季度重仓持有紫鑫药业，该股10月以来以52.08%的涨幅领先大盘37.95个百分点，然而该私募基金近一个月净值回报率3.53%（最新净值截至10月29日），位居同类私募基金产品排行榜后1/3。罗伟广执掌的新价值成长一期，重仓持有的新华锦、创元科技、威远生化等股票10月以来逆市下跌，累计浮亏567.27万元，其中仅新华锦亏损380万元，亏损幅度10.74%。重仓弱势股，令新价值成长一期近一个月净值回报率4.5%（最新净值截至10月29日），位居同类私募基金产品排行榜后1/3。吕俊执掌的从容成长8期，近一个月净值回报率4.85%（最新净值截至10月29日），同样屈居同类排行榜后1/3，该私募重仓的9只股票中有6只跑输大盘，其中江苏吴中逆市下跌7.2%，为其带来93.95万元的浮亏。

    值得注意的是，未现身上市公司“前十大”的不少“公募派”私募基金也有着较弱的表现。梁钧执掌的原君1期近一个月总回报-1.84%（最新净值截至10月29日），陈鹏执掌的瀚信经典1期近一个月总回报-0.67%（最新净值截至10月29日）。

    对于私募基金在本轮行情中的弱势表现，好买基金研究中心对此分析认为，一部分是坚持了公司本身中长期的投资策略，对短期的市场波动不做回应；而另一部分在一定程度上可以归结为失误，在一年多的时间里，大盘周期类股票始终没有表现为私募基金带来错觉，其实这一轮大盘股猛烈的上涨已经纠正了这种一贯的观点。