新华社记者李延霞、王文帅

    截至目前，在Ａ股上市的４家保险企业中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险均已公布２０１１年业绩报告。受去年资本市场震荡和国内寿险市场调整影响，四大险企总体表现差强人意。从年报数据看，２０１１年的盈利水平与偿付能力均出现不同程度的下滑，我国寿险业发展仍面临调整态势。

    寿险盈利水平普遍下降

    ２０１１年上市险企的寿险业务盈利均有不同程度的下滑。作为中国寿险业老大的中国人寿２０１１年归属于上市股东的净利润是１８３．３１亿元，同比下降４５．５％。中国太保实现净利润８３．１３亿元，比上年同期降２．９％。其中，寿险业务净利润同比减少３１．１％。

    即使实现净利同比增长的中国平安，从其各业务利润贡献占比情况看，主要得益于银行业务的增长，寿险业务相比往年同样低迷。中国平安２０１１年实现净利润１９４．７５亿元，同比增长１２．５％。其中，寿险业务实现利润９９．７４亿元，同比增长１８．５％；产险业务实现利润４９．７９亿元，同比增长２８．８％。

    去年底刚刚上市的新华保险２０１１年净利润２７．９９亿元，同比增长２４％，增速居Ａ股四大险企之首，但其保费收入仅同比增长３％。

    寿险业务退保率上升

    值得注意的是，由于银保合作监管趋严以及加息影响，致使部分险企退保金呈大幅上升趋势。

    年报显示，２０１１年中国人寿退保金为３６５．２７亿元，同比增长４２．１％，主要原因是受业务规模增长、加息、市场资金面紧张及其他金融产品冲击等因素影响。中国太保２０１１年退保金为９５．８８亿元，同比增长１１３．６％，公司解释主要是由于升息引起银保渠道部分产品退保增加。

    新华保险２０１１年退保金同比增加９５．１６％，退保率为５．７１％。其在年报中表示，主要原因是寿险退保金增加。新华保险总裁何志光表示，５％的退保率在可控范围内，“我们今年采取了更多的措施来处理这个问题。从前两个月反馈的情况来看，今年的情况要好一些”。而平安对于退保金的增加则表示，是因为某些分红产品的退保金增加。

    有专家表示，在监管层狠抓“销售误导”的情况下，集中于银保渠道的保险产品面临着很大的退保风险。

    偿付能力普遍下降

    在去年行业减速和资本市场持续动荡的影响下，部分险企偿付能力出现下滑。年报显示，截至２０１１年底，中国人寿偿付能力充足率为１７０．１２％，相比２０１０年底，偿付能力充足率下降了４１．８７个百分点。而中国平安偿付能力充足率也从２０１０年的１９８％下降至２０１１年的１６７％，其中，寿险偿付能力充足率从２０１０年的１８０％降至２０１１年的１５６％，产险偿付能力充足率从２０１０年的１８０％降至２０１１年的１６６％。

    对于偿付能力充足率下降，中国人寿表示，主要原因是受２０１１年度中国资本市场持续低迷、公司业务发展及上年度股息分配的综合影响。

    据中国太保年报披露，截至２０１１年末，太保集团的偿付能力充足率为２８４％，虽然保持了较高水平，但较２０１０年末下降了７３个百分点。

    去年刚上市的新华保险通过上市前股东增资和Ａ＋Ｈ发行上市，偿付能力充足率由２０１０年底的３４．９９％跃升至１５５．９５％，但仍然是四险企中偿付能力最低的一个。

    面对保险业务低迷、偿付能力充足率下降的情况，险企在２０１２年会否进入融资高峰引起了市场的关注。

    中国人寿董事会３月２６日通过议案，拟在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过３８０亿元人民币次级债；另外视市场情况，拟在境外发行不超过８０亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具。

    新华保险总裁兼首席财务官陈国钢表示，公司已向保监会申请了１００亿元的次级债和５０亿元的混合资本债，目前正在审批中。

    寿险业仍面临调整态势

    分析年报可以看出，因银行保险监管政策变化、寿险行业理财产品竞争力降低等问题，寿险业发展面临减速已是不争的事实。现阶段我国寿险业在产品、渠道、资本补充等方面均面临较大挑战。

    保监会人身险监管部副主任龚贻生表示，当前和今后一段时期，我国寿险业将从过去的高速增长向次高速增长转变，并将进入转型或调整期。寿险业必须通过转型或调整以顺应国民经济结构调整和发展方式转变的大势。这种调整既是国内外宏观经济环境影响下的必然结果，也是消化前期粗放式高速增长埋下的隐患、切实转变发展方式的内在要求。“预计今年上半年是寿险业最困难的时期，面临的增长压力最大。”

    但他同时指出，目前的调整态势不改变寿险业长期保持较快增长的趋势。长期看，国民经济保持较快增长、人均收入持续提升、人口老龄化加重等寿险业长期向好的基础没有改变，行业发展空间仍然十分广阔，寿险业仍将处于增长速度高于ＧＤＰ增速的快速增长阶段。