中国人民银行调查统计司发布的这份报告显示,银行家预期下季度宏观经济延续回升态势。季节调整后居民通胀预期仍显上涨。1季度“房地产”投资超越“基金、理财产品”成为城镇居民最普遍的投资方式。未来几个季度企业景气回升速度可能趋于放缓，工业生产同比增速面临波动。对于下季度购买大件和购房，居民消费意愿则有所降低。

    图1 5000户企业宏观经济热度指数走势图

    图2 银行家宏观经济判断及信心指数

    图3 5000户企业销售和成本价格变动趋势

    图4 5000户企业市场需求指数走势图

    图5 企业经营景气指数走势图

    图6 先行合成指数与当季工业增加值 %

    图7 一致、滞后合成指数与工业增加值 %

    图8 银行业当期经营与盈利指数

    图9 居民当期收入感受指数

    图10 贷款需求与投放景气指数

    图11 5000户企业资金状况变动趋势

    一、企业家和银行家宏观经济热度指数连续4个季度回升，预期下季继续向好

    2010年1季度，5000户企业宏观经济热度指数为45.9%，较上季上升2.7个百分点，是自2009年1季度达到谷底后连续第4个季度回升，但仍比危机前（2008年2季度，下同）水平低10.2个百分点。宏观经济热度预期指数为47.5%，比上季上升2.6个百分点（参见图1）。

    本季调查，银行家宏观经济热度指数为52.9%，比上季上升5.0个百分点，延续2009年以来的回升态势；银行家信心指数为69.8%，与上季持平，处于2004年以来的高位水平（参见图2）。对于下季度，银行家宏观经济预期指数延续回升态势，为52.4%，比上季提高2.5个百分点。

     二、企业家、银行家和城镇居民预期物价总水平继续上升，居民物价满意度下降

    企业家预期产品销售价格和成本继续上升。1季度，5000户企业产品销售价格预期指数53.5%，较上季上升2.0个百分点；成本方面，企业原材料购进价格预期指数、生产资料综合价格预期指数分别为62.4%和61.6%，较上季上升1.4和1.5个百分点；均延续了上年初以来的上升趋势（参见图3）。

    银行家物价预期指数持续高位运行。1季度，银行家物价预期指数为66.0%，虽比上季略降0.6个百分点，但仍在较高位运行；其中，投资品价格预期指数为63.3%，比上季下降2.2个百分点，消费品价格预期指数为65.9%，比上季提高0.3个百分点，连续5个季度增长。

    城镇居民预测下季物价上涨的比例略有下降，但季节调整后居民通胀预期仍显上涨，当前物价满意度继续下降。1季度，预计下季物价上涨的居民为35.6%，预计物价不变和下降的居民分别占44.7%和8.0%。剔除季节因素后，居民通胀预期继续上涨，未来物价预期指数为65.6%。受此影响，居民当期物价满意指数降至25.9%，比上季再降2.3个百分点；其中认为目前物价“高，难以接受”的居民占比为51.0%，是1999年有调查以来的最高值。

    房地产成居民投资首选

    三、企业和城镇居民投资意愿略有下滑

    1季度，5000户企业固定资产投资指数为51.1%，较上季下降0.1个百分点；其中设备投资指数50.3%，较上季下降0.2个百分点，土建投资指数48.0%，与上季持平。对下季投资状况，固定资产、设备和土建投资预期指数分别为51.1%、50.5%和48.6%，比上季上升2.0、1.8和1.5个百分点。

    调查显示，41.2%的城镇居民倾向于“更多地投资（包括购买债券、基金、股票等）”，较上季下降0.8个百分点；分投资方式看，“房地产”投资超越“基金、理财产品”成为城镇居民最普遍的投资方式，24.1%的城镇居民选择进行房地产投资，其次几个比较主要的投资方式依次为“基金、理财产品”22.0%，股票13.5%，债券13.2%，实业投资12.6%。