“现在我们盼着加息‘靴子’赶紧落地，这样，对通胀形势和政策的判断也会明朗些，才好制定下一步策略。”北京某保险资产管理公司人士称，“在没看清楚前，不会有什么大动作。”分析人士称，按照惯例，11月左右，正是保险公司制定来年投资策略之时。

    有券商自营部门人士称，已在大力减仓，卖掉获利较多的周期性板块。也有基金人士表示，近日减仓力度较大。

    险资等待政策明朗

    在9月底，看准充裕流动性而入场的险资近期也在不断修正观点。在11月初接受采访的多家保险公司人士一致表示了对后市乐观的态度，并提出“跨年度行情”概念，在操作上多家保险公司都在加仓银行股，并申购指数型及偏股型基金。

    但近期通胀形势引发市场对加息等举措出台的担忧，某保险资产管理公司人士表示，高度关注美元反弹和加息构成对市场的短期风险，操作上要更加谨慎。

    上述人士称：“本次上涨就是由资金推动的，一旦有回收资金的举措出台就意味着行情向上空间的收缩。因此，下一步操作还要待相关政策明朗后再做判断。”

    来自银行业的分析人士认为，由于四季度CPI逐步回落的期望可能落空，通胀压力可能将持续至明年，加息预期再次升温。

    市场调整将延续

    在险资的观察期内，市场急剧震荡。17日在前期下跌中表现稳健的医药板块终于也扛不住了，两市医药指数跌幅超过3%，领跌行业指数。前一天，领涨本轮行情的煤炭板块和有色板块突然变身“空头”，重挫市场逾百点。

    “无论是周期性板块还是稳健防御性板块，都出现下跌状况。”一位券商研究机构人士说，“我一天接了七八位基金经理的电话，看得出来，急跌之下，市场做多信心有所动摇。

    另有券商自营部门人士称，尽管研究部门对后市态度相对乐观，但自营部门已在减仓出货了。

    上海某基金公司人士证实，最近几日减仓力度较大，并判断市场调整将会延续到12月。该人士称：“预计待大盘企稳后也难以延续10月的强劲升势，板块分化会加大。”

    不过，也有基金人士表示相对乐观。该人士认为，当前的市场波动是对未来政策预期的提前反应，不排除反应过度的可能。毕竟全球流动性泛滥局面在短期内不会改变，由流动性推升的行情不会就此终结，市场在短期内仍将反复震荡，中长期趋势仍然向上。　□记者 丁冰