3月17日，股民在沈阳一家证券营业厅观看股市行情。当天，沪深股市单边上扬，沪指收3050点，涨1.93%，深指收12233点，涨2.39%。新华社记者李钢摄 

    A股市场缘何持续横盘震荡

    股指期货和融资融券推出有望成市场风格转换的“催化剂”

    两会期间，证监会主席尚福林在时接受记者采访时称，股指期货预计4月中旬正式推出，融资融券业务试点推出时间将早于股指期货。不少投资者就此猜测，沪指近期围绕3000点上下横盘震荡，可能与此消息有关。

   证券日报副总编辑马方业在接受本网记者采访时表示，“这个观点很具代表性，此话虽有一定道理，但却是不正确的。因为股市运行趋势主要是由宏观经济基本面决定，股指期货、融资融券代表不了宏观基本面，因而也难以影响股市的变化。”

    就当前沪深股市而言，以银行为首的金融板块和地产板块权重相对较大，这两类板块在融资融券及股指期货推出前，一旦得到机构资金特别是大量指数型基金的超配，对股指的撬动作用十分明显。从这个意义上说，股指期货和融资融券的推出有利于大盘上行。

    东北证券金融与产业研究所常务副所长毕子男告诉记者，“近期股指在3000点上下横向震荡，主要还是因为市场内在股价结构酝酿风格转换的结果。目前中小盘股平均市盈率在55倍以上，而金融、地产、煤炭石油等权重蓝筹股的平均市盈率不到15倍，权重蓝筹板块股与中小市值股两者的‘位势差’，是触发当前市场风格转换的内在变盘动力，股指期货和融资融券的推出有望成为近期市场风格转换的‘催化剂’。”