2010年，财经领域跌宕起伏。从国际上欧债危机扑朔迷离、美联储再启量化宽松，到国内的房地产调控、人民币汇改重启、控物价“组合拳”出台、资源税改革破冰、一些关键领域改革取得突破……一幕幕图景，波澜壮阔。

　　再过十来天，走过“最为复杂一年”的中国经济将步入“十二五”开局之年。然而，中国经济所面临的形势似乎并没有“简单”多少，宏观调控的驾驭能力面临新的考验，需要新的应对之策。

　　自今天起，本报将陆续推出年终特稿，对2010年财经领域焦点话题进行全景式扫描和分析，并展望万众期待的2011年。 

　　即将过去的2010年，是不寻常的一年。对中国经济来说，也是“最复杂”的一年。这一年，在国际金融危机冲击中“保八”成功的中国，面对的是国内外环境更趋复杂的挑战：国内方面，7月以来，物价涨声四起，通胀压力加大；推进节能减排和淘汰落后产能形势严峻；国际方面，美联储启动二次量化宽松，新兴市场热钱流入压力陡然加大。在这种背景下，控物价、防热钱、调结构成为宏观政策和百姓生活的新命题。

　　面对新挑战，国家宏观调控政策“见招拆招”，从容应对，取得了令世界瞩目的成就：今年第三季度，中国GDP同比增长9.6％，前三季度则同比增长10.6％。经济企稳向好局面进一步巩固。更主要的是，经过国际金融危机的磨砺，中国宏观调控政策积累了新经验，铸造了新优势，“中国功夫”成为全球一道亮丽的风景线。

　　黑虎掏心 一拳命中“豆你玩”

　　如果要问2010年何种经济现象让人印象最深的话，那就非“涨价”二字莫属了。

　　今年7月初，正处于进一步巩固向好势头关键时期的中国经济，却不期然地遭遇一轮“物价冲击波”：居民消费价格指数（CPI）连创新高，生活必需品价格逐月攀升，物价上涨成为街谈巷议的热点“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你军”、“苹什么”、“糖高宗”、“油不得”……这一系列新词汇的背后，反映出民众对高物价的无奈。如何管理好通胀预期，实现年初确定的物价涨幅控制在3%左右的调控目标，成为宏观调控面临的重大挑战。

　　为此，中央果断出台一系列政策措施，其密集程度为近年来少有。尤其是国务院11月20日出台的16条稳定消费价格总水平的具体措施，堪称一记“掏心拳”。相关部门也紧急行动：国家发改委5天内连发九文谈物价调控；证监会发布通知，要求强化期货市场监管，坚决抑制对农产品等的过度投机行为；各级地方政府纷纷采取补贴、限价等措施，为百姓的“米袋子”和“菜篮子”减负……

     调控效果很快有所显现，尤其是前期游资介入炒作的部分品种，价格回落幅度相当明显。山东、海南、上海等地的菜价，在“国16条”出台后应声下跌，一些蔬菜零售价短期跌幅甚至超过30%。

　　但11月继续冲高的CPI涨幅，则显示出物价调控的艰巨度和长期性。国家统计局数据显示，11月CPI同比涨幅破“5”，达到5.1%，这一结果超出此前大多数经济机构和专家的预测。对此，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，调控措施产生效果并逐步反映到物价上，需要一定时间。

　　就在11月CPI数据公布的前夜，央行宣布再次上调金融机构存款准备金率0.5个百分点，这已经是年内第6次上调存款准备金率。抑制流动性过剩、控制通胀的政策意图愈加明显。

　　12月12日闭幕的中央经济工作会议明确提出，将稳定价格总水平放在更加突出的位置，价格调控监管工作将“全面加强”。

　　太极推手 化热钱压力于无形

　　在引起此轮物价上涨的因素中，“热钱”无疑是重要推手。市场在今年也目睹了中国监管层同“热钱”一次又一次的过招。

　　常年研究“热钱”课题的建设银行高级研究员赵庆明算了一笔账：按人民币对美元的远期ＮＤＦ市场价格计算，一年期人民币的升值预期约为５％，加上国内一年期存款利率，每笔热钱流入中国一年的套利利润预期值至少在７％以上。如此可观的回报率，便不难理解国际套利资本为何特别“垂涎”内地市场。

　　对于“热钱”的具体规模，有机构估计，在中国香港市场囤积了约6500亿港元的热钱，正伺机进入内地。这个说法随即引来轩然大波。上述数据或许有些夸大，但毕竟多少反映出香港市场严重“水浸”的局面以及“热钱”觊觎内地的心态。

　　对于“热钱”如何流入的问题，专家认为，我国外汇管制的政策几乎没有漏洞可钻，“热钱”若要通过非正常渠道进入国内，成本相当大。因此多数情况下，它们都披着合法的外衣。德意志银行发布报告称，将近一半的“热钱”通过FDI的途径进入中国，超过２０％的热钱以虚假贸易的形式，还有借由短期信贷、海外捐赠等暗道进入。在“包装”成功后，这些所谓的“贸易”和“投资”往往现出原形涌向股市和楼市。而随着政府对房地产市场的调控逐步加强，大量资金流向商品市场，大肆炒作农产品等，对物价上涨起到了推波助澜的作用。

　　为此，国家外管局等部门果断出手，自今年2月以来在13个外汇业务量较大的省（市）开展了打击“热钱”专项行动，对重点主体、重点渠道进行查处，严惩投机资本。