外汇管理拉动“流入”“流出”双向水闸

　　5月份以来，国家外汇管理局频繁出台外汇管理新政，近期还将陆续出台关于外汇管理方面的新规。分析人士指出，外汇局的一系列政策透露出，为促进国际收支平衡，外汇管理拉动“流入”和“流出”双向水闸。

　　“走出去”减轻外储压力

　　5月以来，外汇局先是调整部分资本项目外汇业务审批权限，紧接着对境内机构境外直投征求意见，拟扩大对外投资资金来源，简化审批手续；上周松绑对境内企业境外放款，允许境内企业使用自有外汇资金和人民币购汇……这一系列措施都为境内企业“走出去”提供了政策保障。

　　中央财经大学中国银行业中心主任郭田勇表示，政府鼓励企业走出去在一定程度上有利于降低国内外汇储备，通过这种方式使国家部分外汇储备所有权转向企业，有利于优化外汇的投资效率。

　　受金融危机冲击，跨国企业垄断格局有了改变，降低了中国企业对外投资门槛，政策此时出台时机正好。

　　兴业银行经济学家鲁政委认为，当前国际金融市场已经企稳，但金融资产和资源性产品价格，从长远来看，都处于较低水平，当前是进行长期战略性投资的难得机遇；从金融安全的角度看，由于此前金融动荡，诸多机构持有过多的美元流动性，在国际金融市场企稳背景下，出现了重新向包括中国在内的新兴经济体流入的势头，此时进一步放开资本流出管制，能够保持开放的稳健、有序进行，避免引起动荡。

　　从“产品出口”到“资本出口”

　　根据东南亚国家的经验，进行国外投资通常能够与稳定贸易相互促进。在当前外贸困难的情况下，进一步放开企业放款限制，有利于稳定外贸。

　　中国证券报记者获悉，外汇局近期将准备出台进出口收付汇核销改革具体措施，将研究出口收汇留存境外的具体政策，这将为出口企业经营创造便利条件。

　　另一方面，中国正逐渐从“产品出口”向“资本出口”转变，对外投资步伐已有所加快。商务部的数据显示，2008年我国非金融类对外投资406.5亿美元，同比增长达63.6%；而2007年，我国非金融类对外直接投资187.2亿美元，同比增长6.2%。中国在世界经济中扮演的角色正处于“产品生产者”向“资本输出者”的历史性转变。

　　“中国历年都是出口制造商品的大国，中国将来应该出口资本。中国资本的流动性很强，无论是企业，还是基金，积极加大海外投资力度都是有益的。”摩根大通中国证券市场主席李晶说。

　　“流入”管理同等重要

　　分析人士指出，从目前政策来看，外汇管理政策重点在于鼓励境内资金“走出去”，而非吸引资金入境。实际上，为防止热钱再度潜入国内兴风作浪，今年以来，外汇局发布多个鼓励企业“走出去”政策措施，放宽对外直接投资外汇管理限制，但同时也对跨境资金监管预留空间。

　　“在资本项目外汇管理方面，一个重要的立足点就是促进投资便利化，此外就是防风险。”国家外汇局资本项目司副司长孙鲁军如是表示。

　　外汇管理局上月初公布《关于境外机构境内外汇账户管理有关问题的通知》，规定境外机构境内外汇账户与境内资金往来按跨境交易管理，银行应按照跨境交易的要求，并审核相关单证。此外，未经外汇局批准，不得从NRA(NON-RESIDENT ACCOUNT)外汇账户存取外币现钞，不得将NRA外汇账户内资金结汇。

　　这填补了现行法规在境外机构境内外汇账户管理的空白，有助防止境外机构境内外汇账户成为资金非法流出入的渠道。

　　另外，外汇局也将加强资本项目流向预警。孙鲁军透露，将有三个主要系统加强对项目资本流向的预警，除进一步健全直接投资外汇管理系统外，还将完善贸易信贷的登记管理系统和外债统计系统等。