每经记者 王砚丹

　　昨日 (8月10日)市场呈普跌态势，特别是尾盘，大盘加速下跌、一举跌穿2600点整数关口之际，农业银行(2.68,-0.01,-0.37%)(601288，收盘价 2.69元)也被多笔单子抛在了2.68元发行价之上，这已是农行上市以来第三个交易日触及发行价。对此业内人士表示，农行第二次“保发”大战已经打响，相比上市之初的第一次“保发”大战，这次面临的困难无疑更大，因为“绿鞋”机制将在本周五(8月13日)后到期。

　　“绿鞋”即将到期

　　农行第一次“保发”大战正值上市初期。7月16日、7月19日，农行曾多次触及2.68元关口，不过由于“绿鞋”机制为农行“保发”留出了近90亿资金，农行第一次“保发”大战最后有惊无险，成功度过。7月29日，农行还一度上冲至2.88元，创出上市新高，宣告多方的胜利。

　　但是农行上市之初设计的 “绿鞋”机制并非一劳永逸。根据农行此前的公告，“绿鞋”有效期限为公司股票上市后30个自然日内，也就是说，农行A股7月15日在上交所挂牌，8月15日就将到期，而8月15日正值本周日，这意味着本周五将成为农行穿“绿鞋”的最后期限。在脱下“绿鞋”以后，农行2.68元的发行价能否守住，将成为本周A股市场的最大悬念。

　　能否“保发”分析师存分歧

　　一位不愿透露姓名的策略分析师告诉《每日经济新闻》记者，农行A股上市以来的表现一直不太理想，尽管7月底在H股上涨的带动下曾一度上摸2.88元，但是很快就冲高回落，又回到了发行价附近。现阶段尚有大资金护盘，走势都不尽如人意，一旦脱下“绿鞋”，农行破发的概率会非常大。

　　这位分析师还指出，农行现在已经计入指数，并且在上证指数中占有较大的权重。一旦破发，对大盘和市场心理的负面影响都非常大。从历史上大盘股的“保发”大战来看，如果破发后不能快速收回发行价，那么此后股价均会出现加速下跌，从而带动大盘下挫。因此后市农行一旦破发，若不能快速被收回发行价，那么至少将有10%的下跌幅度。

　　另一位银行业研究员则认为，农行的“绿鞋”机制虽然即将到期，但是从基本面来看，农行目前市盈率只有10倍左右，估值较为合理。另外，8 月底农行将会公布半年报，在此之前已经有消息称，农行今年上半年净利润同比增长约40%，位于国有四大行之首。但是农行能否在“绿鞋”脱下后靠自己的力量保住发行价，还要看大盘的脸色。不过这位研究员认为，由于有良好的业绩支持，农行即使破发，也应该能够很快收复发行价。

　　农行一旦破发或拖累大盘深跌

　　每经记者 刘明涛

　　昨日农业银行(601288，收盘价2.69元)再次回落到2.70元以下，并且盘中还一度触及2.68元发行价，着实让市场捏了一把汗，因为在业内人士看来，一旦农行不能守住2.68元发行价，那将拖累整个银行板块估值，更严重是导致大盘重挫，击穿2500点都是有可能的。

　　某市场人士告诉 《每日经济新闻》记者，“你看中信银行(5.67,-0.01,-0.18%)，在农行上市之前表现异常凶猛，但农业银行上市后的19个交易日里，中信银行累计下跌1.25%，远远跑输同期沪深300(2828.584,-4.05,-0.14%)指数6.75%的涨幅；而工商银行(4.16,-0.01,-0.24%)、建设银行(4.77,0.00,0.00%)同样有不同程度下跌。”

　　对于银行板块在农行上市后表现较差的原因，该人士认为，农行上市前由于市场传言发行价将超过3元，导致市场对银行股整体估值预期提高，因此银行股的表现强于大盘。但随着农行上市后的实际表现不佳，这就给整个板块带来估值压力，导致前期累计不少涨幅的银行股开始回调。目前，农业银行又回到 2.68元一带，一旦“绿鞋”时限一过，就有破发的风险。“如果农行破发，那么将拖累整个银行板块的估值，甚至足以让整个市场跟随大跌。”

　　深圳市太和投资管理公司投资总监王亮认为，“农行一旦破发，将对市场心理有较大冲击，因为农行本身估值并不算高，只有在熊市这样的大盘股才会破发，从资金角度讲，这是机构不看好农行，起码不愿意短期持有的表现。另外农行一旦破发，将会把本已估值较低的金融股进一步拉低估值水平，从而对股价形成负反馈，造成银行股整体下跌。因此农行如果破发，很可能导致大盘继续破位，击穿2500点整数关口都是有可能的。”