“银监局已经在一个月里连敲两次警钟了。”

　　《第一财经日报(微博)》记者近日独家从业内获悉，沪银行业年底正忙于自查钢材(4209,22.00,0.53%)、石材、木材贸易企业(下称“三材企业”)的贷款风险，对于其中的钢贸企业，监管部门已在11月两度发文提示风险。

　　本报独家获取数据显示，截至2011年6月末，上海钢贸企业的贷款余额已超过1510亿元，其中普通贷款与银票形式各占一半。这些贷款在部分中小银行，特别是城商行有较高集中度，有4家银行相关贷款余额超过五分之一，7家银行的相关银票占比过半。

　　某银行信贷负责人金垚(化名)表示，和已经资金链断裂的温州企业相似，三材企业资金都有暗箱运作、风险集中、高杠杆、循环和过度抵押、依赖房地产市场、参与民间借贷、只还息不还本等特点。“并且企业自有资金更少”。

　　60万撬动千万？

　　贷前信审一个贸易型企业，一看库存、二看周转、三看应收；风控一笔贷款，一凭抵质押物、二凭互保联保。但麻烦的是，“这里头都可能有诈”。

　　金垚表示，三材企业的销售合同和对账单不少是几十到几百元制作一份的“水货”。这似乎是一件“皇帝的新装”，因为三材企业的特点是，即使有真实的周转销售，也较少有规范的开票行为。然而，银行对于其周转率计算缺乏可操作的审核依据，加上不少银行开发了“贷款客户打分机制”，这就倒逼企业不得不自制一套文件来“装修门面”。

　　银行更看重的库存质押、互保联保或是担保公司的担保，这更是部分三材企业的“强项”。“在目前已有牌照的担保公司里，钢贸担保占据了半壁江山”，一位沪上担保行业人士前不久向本报透露，“而且他们中的小部分，说白了就是‘自产自销、自保自用’”。“自产自销”是指，某些贸易企业出资成立担保公司，担保公司再为出资者提供担保。

　　事实上，在三材企业的各种担保行为中，往往出现业主之间互相担保、互通资金；融资方、担保方、交易方之间内部关联。“相比他们的‘自己人’关系，贷款银行间则是竞争对手，缺少通气机制，难以看清这个资金暗箱”。金垚表示。

　　据某业内人士透露，三材企业中，还有虚假注册公司“自体”互保联保，从而成为银行“合格”贷款者的现象。据介绍，目前“一条龙”服务虚假注册公司的行规是注册资本的1%~1.5%收费，即“制作”一个注册资本为1000万的公司需花费10万~15万。通过这个模式，四个暗中关联人“开”4间公司花费不超过60万，其中A公司向银行申请贷款，B、C、D公司作为联保，就可从银行贷出600万~800万资金；接着，另三家公司再以同样方法从不同银行贷款。这样，最多60万的投入，就可以获得2400万以上的资金。

　　不过，随着银行逐渐发现了其中“猫腻”，对联保企业的营业资质要求和经营交易查验要求也逐渐提高。对此，上述人士透露，三材企业“见招拆招”，通过让关联人购买有一定经营年资的企业，再对企业进行虚假增资的方法，重复以上招数；而对于银行要求的“真实贸易”，这部分企业则通过商会等签订虚假买卖合同，再将虚假交易的钢材、木材等质押给银行。此间，一批质押品往往可能被反复质押。

　　螺纹钢质押量达社会库存2.79倍

　　三材企业有潜在风险，中小银行前几年为什么还要抢滩这块业务呢？

　　“首先是贷款量大”。金垚坦言，“这类业务做一单就上千万，做一组就几千万，有一个商会当客户，就相当于开拓了其他中小企业几十单业务了”。

　　他表示，两三年前，在一个银行内部，凡是盯着做这一业务的支行都成了明星支行；而在业务量大的银行，比如兴业、中信、民生、深发展等，也都成了最赚钱的银行，以至于一些城商行也“眼馋”偷师。

　　“其次是有抵质押物，贷款容易通过上头审批”。然而对此，金垚叹了口气，“虽然房产都做足了余值抵押，钢材、木材、石材也出现了重复质押”。

　　对于钢贸企业的钢材质押，某钢市老板向本报透露，他的秘诀是通过“托盘”走虚假存货报表。这里的“托盘”是指贸易企业的上游，部分是知名大型国有钢企。也就是说，市场里的某些钢材货物所有权其实是上游公司的，供贸易企业应付银行盘货审查。该老板说，最夸张的时候，同一批托盘货会被两三家钢贸企业重复“借用”。

　　本报记者独家获取权威数据显示，截至6月末，上海用于质押的螺纹钢总量为103.45万吨，达到其社会库存的2.79倍。在钢材的重复质押下，据内部人士透露，已经有个别银行出现了在风险处置时无法对钢材质押品主张权利。

　　某些企业已成套贷“空壳子”？

　　“贷款都流去其他地方了，炒地、炒期货、放高利贷或拆借给同行还款。”

　　金垚透露，某些三材企业已经成了套出银行贷款的“空壳子”。就今年情况来看，银行的贷款部分流入民间借贷，年息在30%~100%不等；而传统的资金流向则是以建钢材市场为名进行圈地或购置商业地产，之后再将这些地产“超额评估、二次抵押”，以循环获贷。

　　比如，某公司从银行获得800万贷款后投资等值地产，将地产评估成1000万后抵押，二度从银行获得700万贷款，并将剩余300万余值抵押给小贷公司，或通过担保公司三度从银行贷款，即可再套出至少200万。即公司的800万最后“变出”了900万，而这900万又可再一次投资地产。在房地产上涨时，这样的投资年收益可以翻番。

　　除了上述保守做法外，坊间还流传着一种“空手套白狼”的做法，即某公司看中地产项目，就问同业借钱购置，之后以“进货”为由将地抵押给银行换贷款，再将贷款还给同业。

　　当“三材”企业手里的贷款雪球越滚越大，他们要怎样偿付到期贷款呢？“拆东墙补西墙”和“只还利息、不还本金”已是公开的秘密。当A银行的贷款到期，企业一般以B银行的贷款还上或者拆借同业的钱款还贷；而这所谓的“还贷”，其实不过是个头寸调动，因为一般情况下，能还贷就说明企业资信情况良好，可获下一期贷款。

　　“宏冶”覆辙

　　通往温州式资金链断？

　　不难发现，三材企业与温州故事里有不少相似元素：资金暗箱运作、风险集中、高杠杆、循环和过度抵押、依赖房地产市场、参与民间借贷、只还息不还本。

　　上海宏冶金属材料有限公司(下称“宏冶”)是一家注册在沪的钢贸企业，去年年底因挪用银行信贷资金炒期货，账面浮亏一度高达2亿多元，资金链断裂，老板跑路，业内哗然。

　　然而，宏冶巨额的资金缺口居然没有造成银行坏账。业内人士透露，这笔贷款因有行业内联保互保、加上商会中各家企业“义务”出资为保全信誉，终将巨额资金如数填上。由此，宏冶事件从一个丑闻被演绎成了一个传奇，本报记者从数位银行业人士处了解到，他们反而因此事件更“敢”放贷了。

　　金垚分析，宏冶的问题出在炒期，这可以理解成偶然事件，然而，这些企业的共性是，资金或多或少都流入房地产市场，而房市正在下跌。房地产市场价格的未来走向与这批信贷质量密切相关。