26日，中国债券网信息显示，中国工商银行(4.16,-0.01,-0.24%)将于12月29日起发行两品种总计500亿元固息次级债，补充附属资本；长沙银行也将于29日发行规模为人民币13亿元次级债。就在不久前，光大银行(2.79,-0.01,-0.36%)(微博)宣布将发行规模不超过人民币70亿元的次级债，与此同时，12月至今，杭州银行、赣州银行、辽阳银行、广西北部湾银行这些城商行就开始排队发行8亿元、5亿元、6亿元、10亿元次级债。

　　据统计，2011年以来仅五大国有银行次级债发行规模已达到1660亿元。10月份，浦发银行(8.47,0.00,0.00%)(微博)和交通银行(4.49,-0.01,-0.22%)分别发行了184亿元和260亿元的次级债；11月份，建设银行(4.52,-0.02,-0.44%)、盛京银行、东亚银行、南京银行(9.20,-0.03,-0.33%)和浙商银行相继发行次级债券，发行规模分别为400亿元、9亿元、30亿元、45亿元和32.5亿元，发行速度明显加快。值得一提的是，按照次级债发行不超净资本25%的规定，南京银行则一次性将次级债额度用尽，这意味着该行未来的融资渠道收窄。

　　招商证券(9.96,-0.04,-0.40%)(微博)银行业分析师罗毅(微博)对《经济参考报》记者表示，“10月、11月两个月，商业银行发行次级债规模达到了898亿元，加之12月当前的发债规模，预计今年第四季度商业银行发行次级债总量将超过1500亿元。”

　　2011年，一方面A股市场不振，另一方面相对于股权融资而言，银行发债融资对A股市场没有直接影响，因此发行次级债补充资本成为商业银行再融资首选。但是，银行扎堆发债、银行间流动性相对紧张，导致银行发债资金成本增大，“与去年平均4.5%的票面利率相比，今年民生银行(5.87,-0.02,-0.34%)等多家银行次级债票面年利率均超5%。”招商证券银行业分析师分析称。

　　按照银行业新监管标准，系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，核心资本充足率不得低于9.5%和8.5%，而现行规则为资本充足率8%，核心资本充足率4%。

　　尽管银监会将除了杠杆率外的资本充足率、拨贷比和流动性指标这三项监管新工具推迟执行，但不少市场分析人士认为，由于我国银行业的收入结构始终依赖存贷差，近两年，信贷规模高速扩张导致其资本消耗急剧加快，同时，经营利润增速明显滞后于风险资产规模的增速，在资本监管趋严的情况下，商业银行不得不大“补血”，对于银行而言，次级债作为一种长期资金对其改善资产负债结构的效用相对较大。