经济观察网 记者 仇子明  3月15日，澄星股份（600078.SH）收于9.67元，公司董秘夏奕峰终于松了一口气。这样的现行股价让他不再担心增发股无人认购了。相较于拟定增发价7.89元，现行股价要高出23%。 

澄星股份于2009年6月5日首次发布定向增发预案，12月19日重新调整方案。目前，该增发方案正在送审阶段，有待证监会核准。但各路基金、私募已经闻风而动，纷纷赴公司实地调研，并表示愿意认购。 

值得一提的是，早在2009年6月，澄星股份定向增发方案首次出炉的时候，以中金公司为代表的券商研究报告集体冷对，一致给予“中性”评级。在一年多的时间里，中金公司始终唱空，但其它券商却纷纷倒戈。10月27日，澄星股份三季报发布后，中金公司再度发布研究报告，继续给予“中性”评级，但随后，凯基证券、华泰证券、天相顾投纷纷发表报告，给予“增持”或者“推荐”评级。 

前后反差之大令人生疑。记者多方采访到，此次多家机构计划借增发之际，抢得公司的股权，一方面是基于磷化工行业基本面的回暖，以及公司的基本面转好；但更重要的是，市场热钱其实是“明修栈道，暗渡陈仓”，瞄准的是公司有可能进军的新能源领域——磷酸铁锂。 

如果确实有磷酸铁锂项目，澄星股份就不再仅仅是一只化工股了，它将跻身成为“新能源概念股”。正因为如此，众多机构表现了对它的“偏爱”。但是直至现在，没有任何公开资料表明，公司已经在开发或者准备开发磷酸铁锂项目。 

中金5次“唱空” 其他券商由空转多 

2009年6月9日，澄星股份定向增发方案首次出炉：拟定向增发3000万至1.5亿股，拟定增发价约为7元/股，计划募资不超过10亿元。 

当日，中金公司表报告，称对澄星股份维持“中性评级”。在随后的7个月内，中金公司连续发布了5份研究报告，表示对澄星股份的“不看好”，唱空的力度和频度为各路券商研究报告之最。 

但是2009年10月27日，当中金公司再度唱空时落了单。当天，国联证券研究员茅玉峰选择了与中金唱“对台戏”。茅玉峰在实地调研澄星股份后，以《循环经济成本优势显现，公司景气回升》为题，发布研究报告，给予公司“推荐”评级。他看好的理由有三：一，公司积极推进“磷电矿一体化”的战略；二，市场回暖，黄磷及磷酸价格逐步提高；三，循环经济和磷电一体化建设将降低公司生产成本。 

以茅玉峰为代表的“唱多”研报发布后，天相投顾、华泰证券、长江证券亦先后发布研报，看好理由与国联证券相似。而在二级市场上，澄星股份的股价以10月30日的放量涨停为标志，至12月21日公司发布修订版增发公告，股价已经突破8元。2010年2月3日，盘中最高价一度冲至11.05元。较之2009年9月29的盘中最低价6.10元，涨幅最高时超过80%。 

截至3月15日，澄星股份收于9.67元，比修订后的拟增发价7.89元，高出近23%。 

“我想，现行股价对于有意向认购我们增发股的机构或个人来说，还是有吸引力的。”澄星股份董秘夏奕峰表示。