国务院督察组走到哪里，哪里就刮起减排风暴。钢铁行业占我国能源消费1/6~1/5，作为耗能大户，在这场节能风暴中被推到了风口浪尖。钢铁企业停产限产，行业供求矛盾得到缓解，钢价反弹。但是，行业产能过剩的整体格局并未改变，短期冲刺政策过后，供给压力或再凸显。

　　钢铁行业首次主动减产

　　今年是“十一五”规划的最后一年，然而，节能降耗任务上半年不降反增0.09%，直接把剩下的5.29%的降耗任务的难度压至下半年。

　　8月底，国务院组成6个督察组，对河北、山西等18个重点地区进行节能减排专项督察。对完成任务有困难的地区，有关部门将督促其实施预警调控，完不成目标的官员将被追责。“时间紧、任务重”，地方政府对本地区产业“痛下杀手”。

　　8月份以来，相继采取措施的浙江、江苏、山西和河北四省，钢材(4279,50.00,1.18%)月均减产量已经达到了今年前7个月月均产量的27.52%。

　　从能耗指标来看，国有企业优于民营企业，大中型企业优于小型企业。因此，此次限电、强制性停产主要针对的是民营小型企业，而小型钢企的品种主要集中在建筑钢材，拉闸限电对建材市场的钢材供应影响最大。同时，由于四季度协议矿价格下降10%左右，成本部分锁定后，这场节能风暴中，大钢企反而是受益方。

　　与之前只管落后不限制新增不同的是，此次拉闸限电的强制减排直接对存量供给进行主动调节，有效降低了钢材产量。目前受影响的18个省市均为国内产钢大省，粗钢总产量超过全国总量的75%。9月份国内粗钢产量将明显减产，并有可能成为自2009年6月以来日均产量最低的月份。中联钢预测，如果往后的3个月依然不折不扣地执行9月份的限产力度，全国粗钢产量累计将限产达2020万~2240万吨。

　　2002年以来，我国钢铁行业还没有经历过真正意义上的主动减产，仅在2008年金融危机经历了一次快速的被动减产。若钢铁企业减产规模继续扩大，供给端将会萎缩。需求端来看，短期呈现乐观的局面，9、10月份是钢铁业的传统消费旺季，下游行业如汽车、家电、建材等的新订单均表现旺盛。并且，由于下游行业原料库存水平较低，未来主动增加原材料积累的可能性很大。

　　主动减产带来的供需调整，将会对钢价产生正面影响。

　　出口回流 产能过剩成定局

　　但是，拉闸限电并不能扭转行业产能过剩的整体格局。

　　从2003 年开始，中国政府就出台多种手段抑制产能过剩和推动节能减排，但却未能阻止钢铁产量“越淘汰越增加”的怪圈。

　　2009年，我国淘汰落后的炼钢、炼铁产能分别达1691万吨、2113万吨。然而，据中国钢铁工业协会(下称“中钢协”)的数据，今年上半年全国钢材库存量已经上升到1600万吨。中钢协预计，2010年我国新增粗钢产能增加3200万吨，达到7.5亿吨，而实际需求仅为5.97亿吨。

　　2009年10月19日，发改委等10部门联合在京召开信息发布会，鼓励“走出去”成为中国政府对产能过剩行业企业引导方向之一。然而，走出去的钢铁企业遭遇到多个国家的反倾销、反补贴(下称“双反”)阻击。出口回流进一步加大了国内市场供过于求的压力。数据显示，中钢协的会员企业2008年全年对美国出口无缝钢管为229.23万吨，受双反立案调查影响，2009年锐减为40.64万吨。今年8月，我国钢材出口继续大幅下滑，同比增速回落至 34.62%，环比则大幅下降了38.5%。

　　后续控制是关键

　　鉴于过去钢铁调控政策对总供给限制的普遍乏力，此次政策调控虽然严厉，后续的实施效果仍有待观察。

　　以往的经验来看，一旦钢材价格上涨，闲置产能必然纷纷复产，供给压力将再次剧增，转而压制钢价上涨。

　　中国几乎各主要省市都有钢铁企业，尽管很多小钢厂规模只有30万~50万吨，但对地方政府来说，带来的GDP和税收仍然具有极大的吸引力。如此次遭遇强力减排的唐山市，2009年全市财政收入为413.3亿元，其中的1/3来自于当地钢铁业的贡献。短期内，节能减排带来的“损失”很难由其他产业的发展“补偿”，地方GDP和财政收入的损失不可避免。从现实角度来讲，地方政府显然难以承受。

　　根据工业和信息化部的规划，2010年列入淘汰落后范围的企业生铁产能为3524.6万吨、粗钢产能为876.4万吨。如果此次拉闸限电的部分产能在明后年列入到淘汰产能，则对钢铁供给的控制具有长期效益，否则当前的限产也仅是短期行为，难以对钢铁行业的长期发展有很大影响。

　　作者系《中国经营报》研究院分析师