这并非臆测。据本报统计，本周以来，发布了一季度预告业绩大增的个股逆势连续走强。其中本报自上周末开始报道的海翔药业已连涨3天，昨日再创新高；一季度净利润大增369%的南玻A也连创新高，昨日涨幅近5%。此外，昨日大涨8.87%的安泰科技以及连续上涨4天的天茂集团都是一季度预告业绩大增的品种。这已充分说明了，市场主力资金对于一季报关注度极高，而一季报也成为了年报行情的延续，部分资金已开始借业绩预告的发布进行“季报行情”预热。在此背景下，在一季报大批量出台之前，对一季度的业绩预告进行深入分析便有着十分重要的意义，也可为下一段行情中的品种选择起到指导作用。

　　诚然，业绩预告能够透露的信息量较正式的季报要少得多，单据此分析并不足够。但如果考虑到“季报行情”和“年报行情”之间密不可分的联系，便可将两者结合起来进行解读。

　　对此，回顾了今年市场对“年报行情”的炒作线路之后，找到业绩预告中值得投资者关注的四种类型。而在季报陆续出台之后，我们也会遵循着这个思路对相关个股再进行及时、动态研究。正如我们在策划《年报脸谱》之初提到的，我们希望做的，是顺着市场的炒作路线找到具备“黑马相”的投资品种，以飨读者。

　　路径1

　　年报“含权”+一季报业绩增长

　　本报研究发现，“季报行情”和“年报行情”本是一脉相承。因此，作为年报行情重点的“高送转”品种理所当然也是“季报行情”重点。

　　对于主力而言，无论何种题材、何种概念，“实质性利好”始终是最被重点关注的因素，因为这意味着上市公司的基本面会有确实的增长或改善。而对“高送转”题材而言，在股本迅速扩张后，如何保证业绩的同步增长便是股价空间能否再度拓展的根本因素。

　　因此，我们认为，应重点关注年报中已公布高送转方案，即“含权”的个股，如果一季度业绩再有较大幅度的增长，那么其股本扩张也就有了足够的“底气”，其上涨力度可能会接近(甚至超过)此前资金抢权时的程度。由此，我们特意筛选了涵盖上述“两种利好”的品种，且满足公布高送转后至今累计涨幅不要太大和相对股价不高，以此给读者一种指引。

　　经典回放

　　南玻A:本报本周三报道的南玻A，在3月18日公布10转7派3.5元的方案，此后12个交易日中振荡上扬，累计上涨10.25%。而在本周公布一季度业绩预告，同比增幅约为369%。此后三个交易日股价上涨9.79%。

　　安泰科技：在公布10转7送1派1元的分配预案后，16个交易日中，股价累计上涨11.74%。而就在周三公布一季度业绩同比增长145%后，昨日在大盘明显疲软下仍强势上升，创出近九年来股价新高，收盘涨8.87%，单日涨幅已接近此前16个交易日的累计涨幅。

　　重点关注

　　合肥城建：股价尚未充分拉升

　　3月30日推出10转5送5派0.6元的方案，今年一季度实现净利润5500万元至6000万元，同比增长幅度高达3200%至3600%。年初至3月底累计上涨12.80%，涨幅并不算大。3月30日至昨日，股价持续盘整，仅4月7日大幅上涨超过7%。而在去年四季度，该股进驻数家基金，包括嘉实、银华富裕和银华优势、社保六零二组合均进入其前十大流通股东名单。

　　天茂集团：“法人股大王”的资本平台

　　作为“法人股大王”刘益谦旗下的重要资本平台，公司的运作自然不会平淡。年报推出10转8.5送1.5派0.17元的高送转方案，今年一季度3000万元左右的净利润同比大增近10倍，股价在经过一段时间盘整后正进入攀升，昨日逆势上升1.18%。从绝对股价看，13.70元在整个“高送转”板块中估值优势明显。

　　提示

　　介入时点很关键

　　选定品种后，何时介入成为影响盈利的重要因素。毕竟对于“双重利好”而言，个股炒作尽管是以一季度高增长为由头，但股价拓展空间却主要还是以“高送转”为主题，走势规律也还是围绕“高送转行情”的规律。对此，本报研究员硅谷子已有深入地分析，将炒作方法归为两种。

　　首先看前期涨幅，如果在公告后市盈率不高就可介入，因为高送转题材股至少会达30倍以上的市盈率。其次看方案的实施时间。因为在实施前后都存在一定的短线交易机会，可结合大盘情况进行操作。需要高度关注分配方案的实施时间。因此我们也在上表中，将相关上市公司股东大会的召开时间罗列出，以供参考。

　　路径2

　　主营收入增长才是“金”

　　据本报记者统计，截至4月7日，已公布一季度业绩预告的A股上市公司中，预增、扭亏的占比达九成之多，且业绩预增100%以上的也不在少数。就业绩增幅来看，歌尔声学、万家乐、宁波华翔、嘉凯城和中航精机预告净利润增长3918%、1766%、1300%、1271%和1100%，成为目前一季度业绩预增幅度最大的5家公司。康强电子、天茂集团一季度净利润也预计分别增长770%至900%和750%至800%。

　　究其原因主要是由于2009年一季度上市公司的业绩基数普遍偏低，当时A股上市公司有427家亏损，占总量的26.65%；每股收益方面当时的均值也仅有0.0447元。

　　随着金融危机远去，宏观经济回暖，上市公司的财务报告也变得好看起来，多数券商更预计一季度业绩总体增幅将达30%。

　　重点关注

　　厦工股份：首季净利翻10倍

　　主导产品装载机市场占有率居行业前列。一季度净利润同比增长1000%以上，主要原因一是主营业务收入同比增加；二是综合毛利率同比提高。华夏红利基金在去年三季度大举建仓了1200万股。

　　景兴纸业：首季利润已超去年全年

　　中国包装纸板的开发生产基地，去年实现净利3189万元，一举扭亏。受经济复苏影响，主导产品销售价格明显回升，预计首季净利润将达到3300万元至3600万元，同比增长9倍至10倍，超去年全年。但业内人士表示，箱板纸价格自去年12月以来的上涨27%以上，二季度能否维持还要看需求恢复的程度。但这并不妨碍该股自去年下半年以来的盘升，目前绝对股价还没超过9元。

　　华天科技：封测业务激增

　　主营为半导体集成电路的封装与测试，因集成电路行业景气度提升，预计一季度盈利2200万元至2700万元。而其上年同期亏损135.25万元。此外，对比其去年业绩，首季盈利已占去年全年的30%以上。年报显示，华夏行业和华夏平稳增长以及其他5家基金在去年四季度集体介入。技术上，2008年5月除权留下的巨大缺口或许是未来上攻的目标。

　　提示

　　勿被静态业绩增长迷惑

　　我们认为，虽然公司业绩增长整体状况较为乐观，但也不能仅停留在静态的数据，被绝对的增长率所迷惑。具体来说，应注意以下几点：

　　1。在高增长率之下，首先要看去年同期的基数情况，如果是基数过低的，或许也不值得盲目狂喜。

　　2。由于每个上市公司在一年中的营收以及净利润不一定是均衡，因此也要对照去年的全年利润，或者直接与去年的全年每股收益相比，才能得出是否真正飞跃的结论。

　　3。要看一季度的净利润的构成是否主要由主营业务构成，如果确实是主营业务出现回暖或大幅提升，那才是实实在在、可喜可贺的增长。如果仅是一次性的“外快”，则要慎重。

　　4。也要适当考虑绝对股价。

　　本报认为，主营业务增长才是支撑股价前进的基石，企业的业绩成长性将表现为一种趋势，对今年的整体投资产生长期效应，反之，如若涉足投资的个股，首季是因主营业务之外的收入而增长的，便存诸多变数，后市一旦现金流断裂，则业绩猛降。