| 【字体：大 中 小】 点击数： 发布日期：2009年10月26日 双击滚屏 |
美日的经验至少提供了以下两条主要思路：一是在保障监管的条件下，合理加强竞争。美国自20世纪70年代放松监管以来，中小企业融资问题获得了极大缓解，充分显示了完善的市场经济秩序在解决融资问题中的力量。与之相反，我国在1998年左右将四大商业银行在县市级的分支机构大幅裁减和合并，部分地区甚至仅留有农业银行的少数分支机构“留守”，进一步强化了四大商业银行在地区金融市场中的垄断地位。在此期间，城市商业银行和信用社经过一系列兼并重组，身材变得较为巨大，市场定位也远离了中小企业。这两种趋势均弱化了银行间的竞争，减少了中小企业的融资来源。因此，鼓励各类银行之间的竞争，是改善中小企业融资状况的有效途径。二是建立多样化的金融机构和多层次的金融市场。目前，我国缺乏面向中小企业的政策性银行，无法实现美国中小企业局的统御作用或日本中小金融机构的立体服务。目前的国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行是我国深化金融体制改革过程中为实现国有专业银行向商业银行转化而成立的专门承担政策性信贷业务的银行。从它们的分工以及实际运营状况来看，它们与中小企业融资之间并无直接联系。目前，这些政策导向主要是通过对四大商业银行实行“窗口指导”实现的。因此有必要成立与“国资委”相对应的“民资委”，保障以中小企业为代表的民营资本的合理权益。另一方面，我国中小银行机构和各类金融市场尽管粗具雏形，但准入限制较多，因此规模普遍较小，经营独立性缺失，商业意识淡漠，未能实现预期功用。从长远来看，放松银行业的准入限制，发展地方中小银行，完善城市和农村信用合作社，建立一个拥有发达的中小金融机构的金融体系，是解决中小企业融资问题的最有效的途径。
四、风险管理——中小银行生存的关键所在
根据风险收益匹配原则，中小银行的业务通常具有较大收益，同时也暗藏着较大的风险，极端情况下甚至会威胁到机构的生存。因此，风险管理是整个金融部门赖以运行的首要生命线。从监管者的角度看，金融体系的发展模式选择在路径上决定了总体的风险防范特征。在间接融资方式下，中小企业融资风险将向银行系统集中，政府有义务通过监管和担保防范各种极端风险；在直接融资形式下，风险被广泛分散到市场之中，政府的义务仅仅在于通过对市场的严格监管，保证投资者得到的信息准确、及时，并防范系统风险的发生。而从中小银行自身的经营来看，要发挥自身相对于大银行的比较优势，首当其冲的是构建完善的风险管理体系，规避非系统性风险，保障收益的实现。
(一)融资模式选择与风险防范
风险防范是融资体系可持续发展的最重要的机制，它直接决定了整个融资体系的生存能力。由于对证券市场和银行体系的依赖程度不同，美日两国的间接和直接融资风险的防范体系也各有特色。
在间接融资方式下，中小企业融资风险将向银行系统集中，为此美国政府通过担保机构来分担银行等中介机构所承担的贷款风险。美国中小企业局于1953年建立之后，直属于联邦政府，成为主要的中小企业融资担保机构。除官方机构外，还有由私人机构、教育界、美国中小企业局、州政府共同建立的属公共团体性质的小企业发展中心计划(SBDC)，对已有的和即将建立的小企业提供经营管理上的协助。日本则建立中小企业信用保险公库为银行体系分担中小企业融资风险。
直接融资形式下，风险被分散给市场上众多的投资者，投资者根据自己的风险偏好选择不同回报率的有价证券。美国纳斯达克市场的风险投资公司是一类特殊的投资者，与一般基金等机构投资者不同的是它们有更高的风险偏好，能够为处于高风险创业期的中小企业提供资金融通。与一般个人投资者不同的是，它们有更专业的风险控制能力，在中小企业的成长能力方面具有更准确的判断能力。而在日本的金融市场上，风险投资公司并不活跃，中小企业直接融资的风险主要由债券投资者承担。与美国相比，日本的金融市场体系不够完善，这导致投资者投资行为的进一步收缩，也阻碍了中小企业融资的发展。20世纪90年代末，日本效仿英国进行了大爆炸式改革，试图通过市场体制的逐步完善恢复投资者的信心，但到目前为止效果仍不显著。
对比美日两国中小企业的融资模式、融资结构与治理结构不难发现，美国中小企业融资渠道更为多元化，结构更为复杂，主要是依靠发达的资本市场，政府则处于次要地位，其融资风险通过市场机制来消化，因此较为分散；而在日本，虽然金融机构繁多，但中小企业融资渠道却相对单纯，主要依靠政府强有力的政策倾斜。政府扶持具有作用明显、见效快的优点，但市场机制不完善时也会带来风险难于分散的缺点，所以在日本，小企业迅速发展的同时也积累了巨大的隐患。比如，历次金融危机都给日本金融机构留下了大量的不良资产，拖累了日本经济的长远发展。针对这些弊病，日本正在不断探讨行政干预与市场机制相结合的新途径。
从发展的角度看，以日德为代表的“银行导向型”融资模式使企业更注重长远发展，有利于小企业发展成为技术与资本密集型的大型企业和企业集团，增强在国际上的竞争力，使其成为国民经济复苏与崛起的支柱产业。相比之下，以英美为代表的“市场导向型”融资模式中的银企关系较为松散，在一定程度上削弱了对经济发展的推动作用。但从经济与金融稳定的角度看，日德模式由于银行与企业之间相互持股，排斥了市场竞争，容易掩盖财务危机与各种矛盾，当风险积累到一定程度后，很可能出现金融危机。20世纪90年代初日本“泡沫经济”破灭后，日本银行业发生的不良资产危机所导致的银行大范围破产倒闭已经说明了这一点；相反，英美模式成功发挥了市场机制和法律监管的作用，虽然银行与企业破产的比率较高，但有利于把损失限制在最低程度，不易引起整个经济的剧烈震荡。实践证明，融资方式和风险管理模式都是不断进化发展的，没有哪一种模式能一劳永逸地解决全部问题。随着金融体系的逐步完善，系统风险的管理越来越依赖于政府功用的发挥，综合发挥各种模式的优势才是务实的发展思路。
(二)中小银行的风险管理
中小银行面临的主要风险可以分为四大类：(1)经营风险，是由企业经营管理方面存在的问题引起的风险；(2)市场风险，是由市场力量作用导致某项投资价值变动的可能性，市场风险还可以细分为利率风险、资产价值风险、汇率风险以及产品价格风险；(3)信用风险，指由于借款人不能按时偿还所承诺的到期借款而引起的损失；(4)其他风险，具体包括流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险和结算风险。国际实践表明，在中小企业贷款方面，信用风险已经成为该项业务的主要风险来源。因此，对于中小银行来说，合理地选择贷款客户、业务、期限等要素进行有效的组合配置至关重要，其中必须遵循的三个原则是：
第一，严格坚持分散化原则。以分散对冲单笔贷款的个体风险是中小银行有效管理风险的首要原则。由于中小银行通常在某一特定地区经营，很难像大的金融机构一样进行区域分散，但是，在贷款客户行业选择、贷款期限上可以进行组合搭配，尽量避免承担没有回报的非系统风险。同时，在资金来源上，同样要遵循分散化原则，避免对少部分客户的过度依赖，在存款来源、期限上合理分散，并结合自身的资产状况进行有效的资产负债管理，规避利率风险等影响金融机构盈利的重要风险源。
第二，建立有效的内部组织架构，实行严格的风险管理机制。中小银行抗风险的能力相对较小，因此，风险管理对于中小银行的持续经营至关重要。在中小银行内部治理机制安排中，应突出风险管理部门在机构中的地位和作用。在组织架构上，风险管理委员会应直接对董事会负责，并定期对机构的风险头寸、潜在损失以及持续经营能力进行评估。中小银行的经营高管应对风险管理委员会的评估报告做出及时回应，并提出可行的改善措施及应对策略。只有建立有效的治理机制和及时的处理反馈机制，才能保证中小银行的风险管理落到实处。
第三，及时革新风险管理技术，尤其注重信用风险控制。银行风险管理过程包括风险解读、风险分析、风险控制以及风险处理四个部分。现阶段如何进行有效的信用风险管理仍然是许多银行的难点、重点，主要原因包括：信用风险难以量化，更难以控制；迫于商业压力，中小银行不得不承受更多的信用风险。
而在当前信用风险管理领域，此次金融危机使得以美国标普、穆迪和惠誉为代表的公共征信体系濒临崩溃，内部信用体系变得空前重要，这场变革对中小银行既是机会又是挑战。这些挑战主要表现为：(1)信贷市场尤其是零售信贷市场，竞争加剧促使客户范围延伸至低质借款人(高风险低回报)，导致银行边际利润下降，意味着银行信贷业务的风险回报比越来越大，对信用风险的评估以及评估成本控制变得日益重要；(2)企业、个人破产数量不断增加，对客户的信用风险进行更为精确分析的需要不断上升；(3)客户抵押品的真实价值难以精确估计，抵押品价值越不确定，信用风险就越大。另一方面，计算机、管理技术的成熟，也为中小银行开发独特而灵活的用于信用风险管理的创新产品提供了机遇：(1)各种信用衍生工具不断涌现；(2)信用风险量化模型不断创新：一是具备了大量的信贷历史数据，二是有了强有力的模型构建技术。
信用风险管理从管理角度的不同可分为对单一客户的管理和组合风险的管理。单一客户风险管理是对银行单个客户可能引起的风险进行评估；组合风险管理是指从整个，银行组合的视角进行风险分析，避免风险集中带来的危机。信用评估方法能有效地支持单一客户风险管理和组合风险管理，其方法主要包括信用专家系统、信用评分系统和信用评级系统(即1988年巴塞尔协议提出信用风险的权数管理框架下，获得广泛认可的三种有效的风险管理技术)。其中信用评级适用于大中型企业的信用评估以及组合风险的评估，而信用专家系统和信用评分系统适合个人的信用评估。对中小企业而言，企业主个人的收入来源情况和偿债能力能直接代表企业的信用状况。因此，可以通过对个人获利能力、偿债能力等方面的科学评价，确定信贷资产损失的不确定程度，最大限度地防范贷款风险。
五、产品创新——中小金融机构发展的必由之路
中小银行的发展依赖于持续的产品创新。近些年来，国外商业银行一直致力于提高贷款技术，建立适应中小企业融资需求特点的金融产品创新体系，以提高自身的竞争力。除商业银行和金融公司之外的其他金融机构的业务中，信用贷款的比重不到25%，各种新兴融资产品的比重相对较高(见表2)。我国银行界也普遍开展了一些新兴贷款技术，比如，几年前应收账款贴现融资、存货融资、贸易信贷、票据融资、授信贷款和融资赁租等业务还属于一片“蓝海”，目前它们已经发展成了竞争激烈的标准业务。
随着全球一体化和金融自由化的浪潮席卷而来，跨行业和跨地区的混业经营已是大势所趋。目前中国亟待加快健全资本市场，发展面向中小企业的创业板市场和债券市场。中小银行机构可以利用它们对本地区中小企业的信息优势，联合承销各类证券，积极参与投行业务。此外，中小银行机构还可以利用专业优势，为中小企业提供不同层次的财务咨询业务。另外，随着中国市场向国际投资者逐步开放，外资与本地金融机构的合作需求必将大幅上升。中小银行机构应抓住机遇，积极开展战略合作，将自身优势与国际先进技术巧妙结合起来，激发新的业务增长空间。
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